En un contexto caracterizado por la desaceleración de la inflación en Argentina, la recuperación de la actividad económica y el aumento de los préstamos en el sector privado, que fue posible gracias a la gestión de Javier Milei, grandes instituciones financieras como JPMorgan y Grupo Santander elevaron su visión optimista sobre las acciones de los principales bancos que se negocian en la Bolsa estadounidense.
Según un reciente informe de JPMorgan, entidades como BBVA Argentina (BBAR), Grupo Financiero Galicia (GGAL) y Banco Macro (BMA) están bien posicionadas para beneficiarse de la emergente recuperación del ratio de préstamos en relación al PBI.
El rendimiento de las acciones de los principales bancos argentinos fue impresionante durante los primeros nueve meses de 2024, liderando las subidas entre los más de 20 ADRs (American Depositary Receipts) argentinos que se cotizan en Wall Street.
El valor de las acciones de Grupo Financiero Galicia aumentó un 162% en ese lapso, acercándose este lunes a los USD 42, mientras que las acciones de Banco Macro subieron un 149%, situándose en torno a los USD 64. BBVA Argentina también reportó un incremento del 125% en el valor de sus acciones, operando cerca de los USD 10 este lunes 30 de septiembre.
En sus recientes informes, JPMorgan destacó a Galicia como su activo preferido en el sector bancario argentino. La sólida capitalización del banco y su habilidad para hacer frente a los impactos de los mayores requisitos de reservas que demandan los préstamos en comparación con los títulos públicos fueron elementos determinantes para esta postura.
En el segundo trimestre de 2024, Galicia superó las expectativas del mercado con una utilidad neta de ARS$409.045 millones, lo que representa un aumento del 90% interanual. Este crecimiento fue impulsado por un incremento del 16% en los créditos en pesos y del 22% en los préstamos en moneda extranjera.
En contraste, Banco Macro enfrentó mayores obstáculos, en parte debido a su mayor exposición a títulos públicos. La entidad reportó una pérdida neta de ARS$233,2 mil millones en el segundo trimestre de 2024, tras haber registrado ganancias en el mismo período de 2023.
Aun así, Macro mantiene una robusta solvencia, con un ratio del 35,7%, y sus depósitos crecieron un 13% trimestralmente, alcanzando ARS$6,74 billones.
Mientras Galicia informó un retorno sobre el patrimonio (ROE) del 42,52% y un retorno sobre activos (ROA) del 9,73%, superando las proyecciones del mercado, Macro mostró señales de debilidad con una caída del 76% en su ingreso operativo neto.
Por su parte, BBVA Argentina comunicó una ganancia neta de ARS$112.9 mil millones, manteniendo la estabilidad en comparación con el mismo período del año anterior, aunque con una ligera contracción en su cartera de créditos al sector privado.
El crecimiento de los préstamos en Argentina, que aumentaron un 8% intermensual en junio de 2024 y un 11% en los bancos privados, es uno de los principales impulsores de las recomendaciones de compra. Además, entre abril y septiembre de este año, el volumen de préstamos al sector privado creció un 63%, alcanzando los ARS$39.7 billones.
Es importante mencionar que JPMorgan también alertó sobre los riesgos asociados con la recuperación del crédito, ya que los bancos enfrentarán una mayor presión debido a los requisitos de capital, lo que podría afectar sus índices de riesgo. Sin embargo, los actores principales del sector están bien preparados para absorber cualquier impacto, lo que refuerza el optimismo general.
Fuente: Derecha Diario
